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治水需求催生產業大年 水處理正處“換擋”關鍵期

關注:752發表時間:2018-01-25 15:30:45

繼千億級投資體量初具雛形後,接近2萬億的整體投資規模正躍躍欲試;除了傳統水處理企業外,有民營資本也有“央字頭”翹楚競相入局。過去很難想象這些熱鬧場景將會以如此快的能效發生在水處理領域。但如今,越來越多大中小企業正借助水處理擁抱大環保,中國水處理產業正迎來全麵加速且理性規範的時代。

  治水需求催生產業大年 水處理正處“換擋”關鍵期
 
  “加快水汙染防治,實施流域環境和近岸海域綜合治理。”十九大報告曾如是指出。對於身處其中的水處理企業來說,要想壯大除了靠內生增長,就是靠外部整合。從2015年到2017年,水處理行業進入上升期,每年市場投資規模都在萬億元左右。在資本市場、產業內部洗牌、競爭加劇等因素皆釋放後,水處理市場趨於理性。分析人士認為,短期內水處理產業投資體量不太可能再邁上一個台階,將維持在2萬億元左右的規模。
 
  2017年的最大特點在於黑臭水體治理市場爆發。黑臭水體,即當水體遭受嚴峻有機汙染時,缺氧後致使有機物降解不完全、速度減緩,厭氧生物降解過程生成極易發臭物質,同時形成黑色物質。如何給水體“摘帽”?在近年來水清岸綠的生態願景下,政府對水生態環境的監管日趨嚴格,許多落後或不達標的AG8亚游處理廠、水處理裝備都麵臨提標改造的契機。這也為正規水處理企業提供了更大的市場空間和更好地發展機遇。
 
  城鎮黑臭水體治理作為異軍突起的板塊,此前較大規模的積量使其2017年來到了產業發展臨界點。E20平台等機構預測,到2020年,我國黑臭水體治理市場有望形成超過1500億元以上的規模。黑臭水體治理領域的活躍還與水處理子行業景氣度的高熱相關,這兩年海水淡化、膜處理設備的投資前景與日俱增。業內分析稱,嚴格的環保監管下,黑臭水體治理供不應求,自然也帶動了水生態係統治理的供應需求,使得相對應的產業鏈項目收益前景明朗。
 
  除了黑臭水體治理領域,水處理產業鏈的上揚態勢也不容小覷。從交易規模上來看,2015年開啟了水環境治理的4000億時代。據不完全統計數據顯示,2011年水生產供應固定資產投資規模接近2000億元,2013緩慢提升700億元左右。而自此之後的兩年時間裏,水生產供應產業已連續三年攀升至4000億元的規模。但在眾多業界人士看來,國內水處理板塊最大投資規模是百億元,相對動輒全球幾百億美元的水處理市場來說規模較小。
 
  日漸走高的管理標準讓水處理屢屢被視作業界高地,但穩定的回報機製又驅使眾多企業紛至遝來。業內人士表示,隨著政策日趨完善,越來越多PPP項目的建立,大的“央字頭”企業等跨界者的進入,2018年水處理市場正逐漸回歸理性。過去幾年,資本風向、並購案例、“全球購”路徑、競爭加劇等,可能促進水環境治理市場的因素該釋放的已經釋放了。水處理產業野蠻生長的青春期已經過去,短期內趨向規範、理性將成為應有之義。
 
  從市場投資的角度看,在“水十條”和環保市場的助推下,水處理領域的交易數量逼近業界榜首,交易金額則遠超過其他板塊。其中,民營資本在水處理領域十分活躍,尤其是AG8亚游處理項目強製應用PPP模式,這將為競相湧入的多路環保企業打開一扇新的窗口。對此,有輿論曾指出,水處理領域運營性比較好,很多新建項目都是以長期運營項目為目的。而運營項目後期的現金流和利潤率的想象空間則呈現出“一枝獨秀”。
 
  不僅是民營資本,水處理迎來的還有跨界企業。監管日趨完善下誕生的巨大市場空間,加上高額利潤,促使水處理產業不斷呈現出“群雄競逐”態勢。2017年的水環境治理除碧水源、北控水務等老牌水務企業外,還有東方園林、中金環境、雙良節能等水處理業務拓展者,中國中車、中國石化、中國鐵建、葛洲壩集團等“新玩家”。
 
  業界認為,2018年水處理領域投資機會和空間依然前景可期,除汙泥處理交易不多外,很多子領域都有增長需求,且屬於行業正向發展。而水處理民企活躍的一個重要原因在於,水處理領域項目金額固然相對較高,但原有格式也不固化,市場機會比較活躍,民企的靈活機製將更有投資優勢。
 
  同時超過80%的水處理上市企業利潤複合增長率已呈現上揚態勢。以這麽快的增長速度,上市企業未來成為昂首出海的國際化企業是必然的。在這過程中,一部分要靠內生增長,另一部分靠洗牌糅合。對一些“小而美”的企業來說,除非是細分領域的業界翹楚,否則很難在同質化競爭中擁有核心價值品牌,這類企業往往通過嫁接資本整合打造更大的平台。
 
  展望2018年,水處理行業景氣度將進一步提升,監管措施更加規範。新版《水汙染防治法》顯示,水環境治理將進一步實現精細化管控,這將推動水處理的供需兩側產能平衡,更加市場化。截至目前,水處理標的價格已經有理性發展的苗頭,最起碼將不會出現“懸崖式下滑”或者“爆炸式增長”。不過,因水處理項目建設周期長,整體產業鏈真正回歸理性仍“在路上”。

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